德國北方銀行：瀕危船企的救贖者
2013-06-28 16:37:32 來源：航運交易公報編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

推出集裝箱運價衍生品交易

懷揣力挽狂瀾的雄心，德國北方銀行使出渾身解數(shù)，推出“集裝箱運價衍生品交易”，以減少航運業(yè)的運營風險。

面對當下波及全球的劇烈匯率波動，在航運業(yè)“摸爬滾打”多年的德國北方銀行，敏銳地嗅出航運業(yè)在這方面的需求。為了規(guī)避風險，1月份，該行在其官方網(wǎng)站上宣布推出集裝箱遠期運價衍生品交易，通過該交易參與方可以提前鎖定未來兩年內(nèi)的運價。這也是德國第一家向客戶提供運價衍生品交易的銀行。

據(jù)德國北方銀行推測，運價衍生品交易將逐漸受到航運企業(yè)、貨運代理等市場參與者的青睞，該行推出的集裝箱運價衍生品交易合同有望發(fā)展成為標準合同條款。這一交易以上海航運交易所發(fā)布的上海出口集裝箱運價指數(shù)（SCFI）為基準。SCFI反映上海出口集裝箱即期運輸市場運價變化情況，正逐步成為國際集裝箱班輪運輸市場的風向標和集裝箱運價衍生品交易的結(jié)算依據(jù)。

航運市場運價瞬息萬變，人們無法對未來運價做出準確預測。對于無論是大型還是中小型外貿(mào)企業(yè)或物流企業(yè)來說，運價作為成本的一部分，一直以來都難以控制。中小企業(yè)難以獲得優(yōu)惠價格，也難以通過長期協(xié)議將運價鎖定在較低的范圍；大型企業(yè)困于實際運價仍然得不到鎖定，經(jīng)常會被征收多重附加費。運價衍生品的出現(xiàn)滿足了各方需求。德國北方銀行行長相關負責人表示，“集裝箱運價衍生品交易有助于控制集裝箱運價風險，也有利于貨主和集運公司”。

創(chuàng)新融資方式

4月份，德國北方銀行在官網(wǎng)上宣布，針對正在破產(chǎn)或瀕臨破產(chǎn)的船舶，該銀行已經(jīng)開發(fā)出一種新的船舶融資方式。該融資業(yè)務的合作伙伴是國際航運集團Navios Group。Navios集團是一家集海上運輸與陸地運輸為一體的全球性集團公司，旗下?lián)碛?家子公司：Navios Maritime Holdings Inc.、Navios Maritime Partners L.P.、Navios Maritime Acquisi-tion Corporation、Navios South American Logistics Inc.,每家子公司在其專業(yè)領域都據(jù)領頭羊地位。Navios集團控有船舶109艘，為干散貨、原油、成品油及液態(tài)化學品提供運輸及倉儲服務。Navios Maritime Holdings Inc.首席執(zhí)行官法拉貢（Angeliki Frangou）表示，Navios Maritime Holdings Inc.與德國北方銀行多年來始終保持密切聯(lián)系，致力于拯救瀕臨破產(chǎn)的船企于水火之中。

德國北方銀行所推出的新的船舶融資方式不但可以改善銀行資產(chǎn)負債表的情況，還能減小銀行風險敞口。Navios集團旗下上市干散貨船(船型船廠買賣)東公司Navios Maritime Holdings和上市油輪船東Navios Maritime Acquisition合并重組成一家新的合資公司Navios JV，該合資公司投資1.3億美元，通過德國北方銀行從其不同債務人手中獲得10艘船舶為期6年以上的經(jīng)營權。這10艘船舶都建于2006年后，包括5艘3萬～8萬載重噸油輪和5艘2000～3400TEU型船。這些船舶原屬于不同的船東，由于經(jīng)營不善，有的已經(jīng)退出運營，有的運營在成本線以下。Navios JV接手這些船舶后，原船東的償還貸款義務將解除。德國北方銀行當初給予這10艘船舶的組合貸款約為3億美元，Navios JV投資的1.3億美元約合該貸款的40％。據(jù)相關人士透露，Navios JV支付了1000萬美元首付后，另外1.2億美元以貸款形式籌得。剩下的1.7億美元的貸款余額則重新轉(zhuǎn)為合資公司Navios JV在德國北方銀行的共同抵押貸款。作為回報，這些船舶運營或者轉(zhuǎn)售所得收入的20％用于抵充運營成本和資本成本，剩下的80％將用于償還該共同抵押貸款及8％的年息。

這些船舶運營或轉(zhuǎn)售所得收入在清償?shù)聡狈姐y行的貸款后，超過的部分Navios JV可以自己擁有。合同期滿后，Navios JV可自行決定船舶的去留，出售或者繼續(xù)運營；如果運營或者轉(zhuǎn)售這些船舶所得的收入仍然無法完全償還1.7億美元貸款余額，Navios JV也沒有義務必須清償剩余的貸款。

“為應對全球范圍的航運危機，我們創(chuàng)新了這種融資方式。Navios JV作為我們的合作伙伴，也將成為全球海運業(yè)的典范。正在破產(chǎn)或者瀕臨破產(chǎn)的船舶經(jīng)歷過原船東的重組失敗，被更為專業(yè)且資金雄厚的新船東接手后，又可以以更為經(jīng)濟靈活的運營方式出現(xiàn)在市場上，仿佛重獲新生，不但獲得穩(wěn)定的資金來源而且還擁有長期的可持續(xù)發(fā)展的未來。”德國北方銀行相關負責人Wolfgang Topp表示，“盡管這種方法對于貸款銀行來說也存在巨大風險，但仍不失為一種助推航運市場復蘇的好方法。”

此前人們傳統(tǒng)的做法無非是將船舶拍賣或者通過法律手續(xù)取消船舶贖回權，給船舶重新找一家船東，對于銀行來說整體貸款敞口風險絲毫沒有減少。而這種新的融資方法不但解決了銀行業(yè)資金枯竭的燃眉之急，而且也給航運企業(yè)和船東創(chuàng)造了“起死回生”的機會。

從長遠來看，這種新的船舶融資方式為其他航運企業(yè)，船舶投資組合及其他銀行提供了一種雙贏方式，有助于各方度過危機。通過這種方式，現(xiàn)有船東的利益、貸款銀行及航運企業(yè)的利益得到了重新調(diào)整。更為關鍵的是，這些正在破產(chǎn)或者瀕臨破產(chǎn)的船舶又重新具有了市場價值并且又可重新投入運營，能產(chǎn)生經(jīng)濟效應。德國北方銀行目前正積極準備以類似方式進行更多交易。Wolfgang Topp表示：“我們正在與以漢堡船東為代表的船東商談類似的交易，而且已經(jīng)準備了超過10億歐元的資金”。

標簽：德國北方銀行

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